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2019-12-02 21:30 来源: 我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

回顾11月国内焊管市场,焊管市场一改九、十月份不温不火的状态,需求表现超预期,价格呈现震荡上行的态势。受“暖冬”影响,11月北方市场需求较往年有所增加,南方市场需求表现超预期,与此同时,供给端主流管厂产量小幅增长,厂内库存小幅下降,国内焊管市场供需关系逐步改善。本文从价格、原料及库存等方面就11月焊管市场情况作简单回顾,并对12月焊管市场走势阐述笔者的看法。

一、价格回顾:

11月国内焊管价格整体呈现震荡上行态势,区域间表现有所差异。截至11月29日,焊管全国均价4寸*3.75报4204元/吨,较月初上涨102元/吨;镀锌管全国均价4寸*3.75报4889元/吨,较月初上涨136元/吨。分区域来看,华东及华北地区价格涨幅居前,整体涨幅在150-200元/吨,东北及西南地区价格涨幅则相对较小,涨幅多在100元/吨以下。造成价格变化差异的主要原因是区域间供需关系不同的原因,11月以来,华北地区受环保影响,加之南方需求好于预期,且在期货拉动下价格上涨明显,而东北地区供暖季来临,需求明显下降,价格波动你频率较小,西南地区较华北、华东区域价格反应较慢,因此涨幅较小。

图1:11月焊管及镀锌管月度价格对比

数据来源:钢联数据

图2:近年来国内焊管4寸*3.75mm价格走势

数据来源:钢联数据

二、 原料方面

焊管价格大幅拉涨离不开原料端成本的抬升。截至11月29日,唐山瑞丰带钢232-355*2.5mm规格价格报3730元/吨,较月初上涨160元/吨,涨幅与唐山市场焊管相同。从价格表现来看,焊管价格与带钢价格涨跌较为同步,但从利润来看,11月份较10月相比焊管利润保持相对稳定水平。

进入11月,华北市场唐山及邯郸地区受环保限产影响,部分带钢轧材企业产量明显下滑,与此同时,由于螺纹钢等建筑材品种全国各地市场缺货严重,钢坯及铁水多流向螺纹钢,因此带钢产量受到一定程度影响,从供给层面看,原料端缺货也是造成焊管价格跟涨及时的重要原因。

图3:瑞丰带钢232-355*2.5mm规格与唐山4寸*3.75mm价格对比

数据来源:钢联数据

三、 库存方面

管厂方面,目前主流管厂产量与厂内库存压力较上月有所缓解,市场消化能力有所增加。截至11月29日数据,焊管厂周产量为26万吨,整体水平较上月同期产量小幅增长,与去年同期相比小幅下降0.65%,产量仍处于小幅扩张状态;主流焊管厂库存为59.75万吨,较上月相比库存小幅减少,与去年同期相比下降3.82%。可见在产量增长的情况下,管厂库存的下降则说明11月贸易商补库积极性有所增加。可以明显看出,目前管厂库存压力较前期有所缓解,前期产量降厂内库存反增的矛盾得到明显好转。

社会库存方面,截至11月29日,国内焊管社会库存总量在70.63万吨,较上月呈现小幅下降态势,区域表现有所差异,其中华东、华北、西南地区库存出现明显减少,其他地区库存降幅并不明显。

表1: 11月30日主流管厂周度产量及库存变化情况

数据来源:我的钢铁网

四、 进出口方面

10月我国焊管净出口方面整体呈现明显下降态势,进口方面明显增长,出口方面降幅较大。截至10月份数据,我国焊管净出口量为26.42万吨,与上月相比减少5.9万吨,月环比下降18.26%,年同比下降10.17%;我国焊管进口量为1.78万吨,与上月相比增加0.28万吨,月环比上升18.91%,年同比上升2.19%;我国焊管出口量为28.2万吨,较上月相比减少5.62万吨,月环比下降16.61%,年同比下降9.48%。

五、 后市预测

整体而言,笔者认为12月焊管价格或以震荡调整为主,波动幅度有限。一方面,随着建筑钢材市场缺货情况逐步缓解,钢坯逐步流向带钢轧材企业的可能性较大,届时带钢供应逐步宽松,且在卷带差倒挂的情况下,带钢价格将一定程度上受到热卷的打压;虽然目前管厂库存压力较小,低价出货的可能性并不大,但原料价格下行或给焊管价格带来一定的压力

但从另一角度来看,今年春节较早,南方地区工程收尾将会提前,12月南方市场需求大幅下滑风险较小;与此同时,采暖季限产仍有较大可能出台空气污染应急方案,供给端一旦收缩,或将对焊管价格起到一定他提振作用。在多空因素交织的情况下,笔者认为12月国内焊管价格小幅震荡运行的可能性较大。


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